Fx Opções Manual

FX Options Traders Handbook. CME O Grupo FX representa o maior mercado de FX regulamentado do mundo e a segunda maior plataforma de FX com mais de 100 bilhões de liquidez diária. Um pool de liquidez profundo e diverso, composto por uma ampla gama de opções de compra e venda Clientes, os principais bancos mundiais, fundos de hedge, empresas de negociação proprietárias e comerciantes individuais ativos usam nossos produtos de futuros e opções para gerenciamento de risco e oportunidades de investimento. As opções do Grupo FX podem oferecer a você. Limitações transparentes e praticamente garantidas de crédito de contraparte. O acesso eletrônico em todo o mundo, seis horas por dia, seis dias por semana, combinado com um volume recorde, as opções do CME Group FX oferecem um mercado altamente líquido com uma infinidade de expirações, pares de moedas, opções de cotação e muito mais, Para dar-lhe a capacidade de executar qualquer estratégia de negociação. Opções de FX e Smile Risk. The FX mercado de opções representa uma das mais li Quid e mercados fortemente competitivos no mundo, e apresenta muitas sutilezas técnicas que podem prejudicar gravemente o comerciante uninformed e inconsciente. Este livro é um guia exclusivo para a execução de um livro de opções FX a partir da perspectiva do mercado maker Um equilíbrio entre rigor matemático e prática de mercado E escrito pelo experimentado Antonio Castagna, o livro mostra aos leitores como construir corretamente uma superfície de volatilidade inteira a partir dos preços de mercado das principais estruturas. Começando com as convenções básicas relacionadas com os principais negócios de FX e as estruturas negociadas básicas das opções de FX, Livro introduz gradualmente as principais ferramentas para lidar com o risco de volatilidade FX Em seguida, passa a rever os principais conceitos da teoria de preços de opção e sua aplicação dentro de uma economia Black-Scholes e um ambiente de volatilidade estocástica O livro também introduz modelos que podem ser implementados para Preço e gerenciar opções de câmbio antes de examinar os efeitos da volatilidade sobre os lucros e A partir da atividade de hedging. Como o modelo de Black-Scholes é usado em modelos de volatilidade estocástica profissional. Os modelos mais adequados de volatilidade estocástica. Fontes de lucro e perda do Delta e volatilidade hedging atividade. Conceitos fundamentais de hedging de sorriso. Do método de Vanna-Volga. Os preços de opções simples de baunilha, opções digitais, opções de barreira e as opções exóticas menos conhecidas para monitorar os principais riscos de um livro de opções de FX. Livro é acompanhado por um CD Rom com modelos na VBA, demonstrando muitas das abordagens descritas no livro. Nota e Acrônimos.1 O Mercado de FX.1 1 Taxas de câmbio e contratos à vista.1 2 Contratos de swap outright e FX.1 3 FX .1 4 Estruturas de opções de FX negociadas principais.2 Modelos de preços para opções de FX.2 1 Princípios da teoria de preços de opções.2 2 O modelo de scholes pretos.2 3 O modelo de Heston.2 4 O modelo de SABR.2 5 A abordagem de mistura .2 6 Som Considerações preliminares.3 2 Uma estrutura geral.3 3 Cobertura com uma volatilidade implícita constante.3 4 Cobertura com uma volatilidade implícita de atualização.3 5 Cobertura de Vega.3 6 Hedging Delta, Vega, Vanna e Volga.3 7 O sorriso de volatilidade e sua fenomenologia.3 8 Exposições locais ao sorriso de volatilidade.3 9 Cobertura de cenário e sua relação com a cobertura de Vanna Volga.4 A superfície de volatilidade.4 1 Definições gerais. 4 2 Critérios para uma representação eficiente e conveniente da superfície de volatilidade.4 3 Abordagens comumente adotadas para construir uma superfície de volatilidade.4 4 Interpolação de sorrisos entre greves da abordagem de Vanna Volga.4 5 Algumas características da abordagem de Vanna Volga.4 6 Uma alternativa Caracterização da abordagem de Vanna Volga.4 7 Interpolação de sorrisos entre expíries implícita volatilidade prazo estrutura.4 8 Superfícies de volatilidade admissível.4 9 Tendo em conta o mercado butterfly.4 10 Construindo o volati Lity na prática.5 Opções simples de baunilha.5 1 Preços de opções de baunilha simples.5 2 Ferramentas de fabricação de mercado.5 3 Bid pedem spreads para opções simples de baunilha.5 4 Tempos de corte e spreads.5 5 Opções digitais.5 6 Opções de barreira.6 1 Uma taxonomia de opções de barreira.6 2 Algumas relações de preços de opções de barreira.6 3 Preços para opções de barreira em uma economia de BS.6 4 Fórmulas de preço para opções de barreira.6 5 Desconto de um toque E opções sem toque.6 6 Opções de barreira dupla.6 7 Opções duplas sem toque e de toque duplo.6 8 Probabilidade de bater em uma barreira.6 9 Cálculo grego.6 10 Opções de barreira de preços em outros ajustes de modelo.6 11 Barreiras de preços com entrega não padronizada.6 12 Abordagem de mercado para opções de barreira de preços.6 13 Opções de preços de licitação.7 14 Frequência de monitoramento.7 Outras opções exóticas.7 2 Opções de barreira de expiração.7 3 Opções de barreira de janelas.7 4 Primeiras opções de barreira knock-out e knock-in.7 5 Opções Auto-quanto.7 6 Opções de partida para adiantamento.7 7 Swaps de desvio .7 8 Análise de risco de opções simples de baunilha.8 5 Análise de risco de opções digitais.9 Correlação E Opções de Câmbio.9 1 Considerações preliminares.9 2 Correlação no ajuste de BS.9 3 Contratos dependendo de várias taxas de spot de FX.9 4 Lidando com a correlação e volatilidade smile.9 5 Vinculando volatilidade smiles. FX Opção Desempenho uma análise do valor Entregue por opções de FX desde o início do mercado Data Set. Historical dados de opções de FX dá-lhe toda a história para uma estratégia mais informed. FX Opções de desempenho é um manual prático para navegar com êxito o mercado de opções de FX Começando com uma rápida visão geral do mercado, Seus participantes e seus produtos, o livro, em seguida, viaja de volta no tempo para examinar os retornos históricos para os tipos de opção mais populares e negociados de forma líquida Você vai aprender quais opções foram consistentemente sobrevalorizadas ou Subvalorizado e que as estruturas comumente usadas não são necessariamente de bom valor. A discussão também cobre mercados emergentes e revela fatos verdadeiramente surpreendentes que você não encontrará em qualquer outro lugar, incluindo estratégias de hedge corporativas que revelam, em muitos casos, economias potenciais significativas. Estratégias foram rentáveis, mas de alto risco, mas este livro investiga os dados históricos para mostrar quais as estratégias que realmente trabalharam no passado, por que eles trabalharam e como você pode mitigar riscos O site complementar fornece todos os dados detalhados no livro Mais de 100 tabelas como conjuntos de dados facilmente transferíveis, para que você possa rapidamente começar a replicar esses cálculos e ver por si mesmo como algumas estimativas simples revelam anomalias históricas. FX opções são extremamente populares, mas existem muitos fatos fundamentais sobre o mercado que são geralmente desconhecidos Este livro Traz tudo para fora na luz, e fornece os dados duros que você está procurando. Aprenda Por que supostamente barato fora do dinheiro opções aren t sempre vale it. Understand por mais sofisticado doesn t significa necessariamente better. Reduce FX risco da forma mais eficiente e nem sempre é um contrato forward. Understand opções históricas negociação estratégias que realmente trabalharam , E usá-los para projetar estratégias para o future. O mercado das opções de FX oferece a oportunidade tremenda, mas exige a compreensão completa, detalhada Escrito por quants experientes e comerciantes, desempenho das opções de FX vai além da teoria para dar-lhe os números que mostram quanto estes Contratos realmente fizeram ou lost. About os Autores xi. CAPÍTULO 1 Introdução 1.1 1 Por que ler este livro 1.1 3 O que é uma opção de FX 3.1 4 Market Participants 5.1 4 1 Como Hedgers podem usar esta informação 6.1 4 2 Como os investidores podem usar esta informação 7.1 5 História e tamanho do mercado de opções de câmbio 9.1 6 O dia de negociação de opções de câmbio 14.CAPÍTULO 2 O mercado de opções de câmbio Como as opções são negociadas eo que implica o valor da opção 17 .2 1 Introdução 17.2 2 Princípios Básicos de Preços Opcionais 18.2 2 1 O Modelo Black-Scholes-Merton 18.2 2 2 O Impacto da Volatilidade 20.2 2 3 O Impacto dos Diferenciais de Taxa 21.2 3 Como as Opções são Negociadas 22.2 3 1 Dois Pontos de Vista da Volatilidade 23.2 3 2 Negociação estática 24,2 3 3 Negociação dinâmica 24,2 4 Uma discussão mais detalhada da negociação de opções 26,2 4 1 Os gregos 26.CAPÍTULO 3 É tudo sobre os dados 33,3 1 Introdução 33,3 2 A meta de preço de muitas opções 34,3 3 Definir um universo Das Moedas 34,3 4 1 Modelo de Preços Requisitos dos Dados 38,3 4 2 Fornecimento dos Dados 39,3 4 3 Freqüência de Cálculo 40,3 4 4 Moeda da Opção Valor Nocional 41,3 4 5 Valor de Mercado Spot 42,3 5 Limitações 43.CAPITULO 4 Opções ATMF At-the-Money-Forward 47.4 1 Quais são as opções de ATMF 47.4 1 1 Como as opções de ATMF são usadas e negociadas 47.4 1 2 Qual é o preço justo para uma opção de ATMF 48.4 2 Como podem surgir erros de pagamento 50.4 2 1 A taxa de juros pode estar na média errada 51.4 2 2 Volatilidade implícita Seja na média errada 52. 4 2 3 Exemplo Simples com USDJPY 53,4 3 Resultados para Straddles para Todos os Pares de Moeda 55,4 3 1 Discussão dos Resultados para Straddles 57,4 3 2 A Distribuição dos Resultados por Pares de Moeda 62,4 3 3 Perfuração para Diferentes Períodos de Tempo 62,4 3 4 Comparação de Put E Opções de Chamadas 64.4 4 Termos Encontrado uma Estratégia de Negociação 75.4 5 Resumo dos Resultados 76.CAPÍTULO 5 Opções OTM Fora do Dinheiro As Opções OTM Supostamente Baratas Oferecem Bom Valor 77.5 1 Introdução 77.5 2 Preço versus Valor 78.5 3 A Volatilidade Implícita Superfície 79,5 4 Por que as superfícies de volatilidade se parecem com elas 80,5 4 1 Índices de equivalência 80,5 4 2 Mercados de câmbio 83,5 5 Parametrização da volatilidade Sorriso 84,5 6 Medição do valor relativo nas opções de câmbio ATMF e OTM 88,5 6 1 A análise 89,5 6 2 Opção Prêmio 90,5 6 3 Retribuição da opção 90,5 6 4 Ratio de retribuição / prêmio 90,5 6 5 Discussão 95,5 6 6 Medidas alternativas da opção de OTM valorizadas 96.CAPÍTULO 6 Pares de moeda G10 vs EM 99,6 1 Por que considerar as opções EM e G10 Separat Ely 99,6 2 Como Seriam Utilizadas as Opções EM FX 99,6 3 Resultados Straddle 100,6 3 1 Comparação das Opções de Compra e Venda ATMF 103,6 3 2 Comparação das Opções de Compra e Venda OTM 106,6 3 3 Efeito do Tenor 111,6 4 Cobertura com Forwards vs Hedging com Opções 113.6 5 Sumário de Resultados 120.CAPÍTULO 7 Estratégias de Negociação 123.7 1 Introdução 123.7 2 História do Comércio de Carga 123.7 4 G10 Resultados de Carry Trade 125.7 5 EM Carry Trade Resultados 130.7 6 O Que Está Indo 131.7 7 Opções Trading Strategies Comprar Puts 132.7 8 Option Trading Estratégias de Venda de Chamadas 136.7 9 Estratégias de Negociação de Opções Negociação com Opções 140.7 9 1 Cálculos de Prêmio e Pagamento vs MTM 144.7 10 Resumo de Resultados 146.CAPÍTULO 8 Resumo 149.8 1 A Chamada às Armas 149.8 2 Resumo dos Resultados deste Livro 150.8 3 Construindo um Imagem 151.8 3 1 O que isso significa na prática 155.8 4 Palavra final 156.